黄金价格经历如过山车般的一年，现货金价在2022年波动幅度（高低差距）将近430美元，3月间一度涨至每盎司2050美元以上，9月跌至1650美元以下，最后回到原地，全年小跌0.3％。期货金价2022年收报1826.20美元，全年跌0.96％。展望新的一年，受访分析师和市场人士都看好金价的走势，鉴于2023年全球衰退与减息可能等原因，多人预料金价可能再次上探2000美元大关。

大华银行市场分析与策略主管王君豪接受《联合早报》访问时说，预计金价今后将受益于三个关键因素。首先，不确定的全球宏观环境，各国央行可能会增加黄金在长期储备的分配。其次，各地货币广泛贬值，使黄金珠宝需求恢复。第三，利率上升速度放缓可能使金价有更多的回升空间。

王君豪说：“我们重申对黄金的信心，它是投资组合风险分散的工具，也是一个长期的避风港资产。”他预测金价在2023年第一季保持在每盎司1800美元，第二季达1900美元，下半年攀至2000美元。

华侨银行外汇策略师黄经隆受访时预期，美国联邦储备局在2023年第一季继续放慢加息步伐，到第二季时停止加息。当货币政策收紧周期结束时，金价可能回弹。黄金的吸引力还在于可以对冲地缘政治风险。不过，金价要想有更强的复苏，需要更大的刺激因素，例如联储局转为鸽派，而不只是调整收紧政策。

黄经隆预计金价今年逐渐走高，在第一季达1825美元，接下来几季度分别达1835美元、1845美元和1865美元，主要的下行风险是联储局比预期更加鹰派，并继续收紧政策，使利率上升到6％至7％范围。

亚汇达金融顾问私人有限公司投资总监黄达预料，金价在今年第一季结束时将持稳于1800美元水平，在第二季因为美元回跌，金价可能涨至2000美元水平。在下半年，世界经济可能衰退，金价因此回落并形成“V”形复苏，在1600美元至2000美元范围波动。世界经济衰退将使金价从今年5月开始败退，到年底时，联储局可能开始新一轮的减息，并把金价和商品价格推至全年高位。

辉立nova分析师萨赫德瓦（Priyanka Sachdeva）认为，金价在今年第一季和第二季的目标水平为1890美元和1940美元。她指出，全球央行一直在疯狂购买黄金，以有史以来最快的速度摆脱对外汇储备的依赖，这对黄金非常有利，可能使金价在今年再次飙高。对全球股市的逆风和经济疲软的担忧，也将使资金避险流向黄金。（来源：新加坡《联合早报》）

日本经济新闻社和日本经济研究中心调查亚洲经济学家预期的“亚洲共识（Asian Consensus）”显示，东南亚国家联盟（ASEAN）5个主要国家2023年实际的国内生产总值（GDP）增长率预期平均为4.3％。与上次9月的调查预期相同。多数观点认为通货膨胀将缓解，但担忧美国和中国经济减速。

按国别来看，印度尼西亚和马来西亚本次的GDP增速预期高于上次预期。印度尼西亚提高至5.0％，比上次提高0.1个百分点，马来西亚为4.2％，提高0.2个百分点。很多观点认为通货膨胀将比2022年顶峰时回落，个人消费等内需将保持强劲。

此次调查显示预期下调的国家是菲律宾、新加坡和泰国。考虑到了作为主要出口目的地的美国和中国的经济减速风险。开泰银行（泰国）的Lalita Thienprasiddhi指出，“预计世界需求下滑，中国的制造业将持续低迷，泰国的出口也将受到影响”。

很多观点认为各国的通货膨胀率将从2022年的顶峰出现下降。马来亚银行的Suhaimi Ilias指出，“马来西亚的央行将把货币政策从应对美国加息转变为中性”。很多观点认为各国的加息速度将放慢。

对于2023年，许多受访者认为中国放宽疫情防控将有力推动旅游需求的复苏和减缓全球供应链的压力。东盟主要5国2022年增长率预期为5.3％，比上次调查提高0.3个百分点。（来源：《日本经济新闻》）

联合国西亚经济社会委员会（西亚经社会）日前发布报告说，阿拉伯地区经济2023年有望增长4.5%，2024年预计增长3.4%。

西亚经社会发布的最新版《阿拉伯地区经济和社会发展调查报告》显示，阿拉伯地区2022年失业率为12%，2023年可能出现小幅度下降。该地区通货膨胀率2022年上升到14%，但在未来两年可能会分别下降到8%和4.5%。

报告显示，按照国家贫困线衡量，该地区贫困人口增至1.3亿，占地区总人口（不包括海湾合作委员会国家和利比亚）的1/3以上。未来两年，该地区贫困人口预计进一步增多，到2024年将占地区人口的36%。

西亚经社会是联合国经社理事会下属的区域性委员会，总部设在黎巴嫩首都贝鲁特，主要任务是帮助西亚国家发展经济，推动地区经济融合。（来源：新华社）

进入2023年，世界经济面临的形势依然严峻。是任由局面急速触底，还是主动作为推动形势转变，答案不言自明。其实，各国间并不缺乏加强宏观政策协调和国际合作的鼓与呼，关键还在于以务实行动扭转世界经济衰退预期。

在2022年底，主要国际机构和组织频频示警全球经济增速下滑。经济合作与发展组织（经合组织）的经济展望报告，预计全球经济2023年将放缓至2.2%；世界银行预测，随着一些主要央行相继提高利率应对高通胀，2023年世界可能走向全球性经济衰退；国际货币基金组织认为，2023年全球经济增速将放缓至2.7%，全球约三分之一的经济体在2022年或2023年将出现经济萎缩。

有分析指出，尽管不同机构对具体数据的预判不同，但对趋势的看法却相似或相近。其中有几个方面的重要因素对2023年全球经济走势的影响尤其值得关注。

首先，美国货币政策走势及其影响。2022年，美联储以7次加息425个基点的速度，将联邦基金利率目标区间上调至4.25%至4.50%，成为美国1982年以来最激进的加息进程。对全球而言，此举不仅引发以美元计价的大宗商品价格持续上涨、带动输入性通胀，同时也催生其他经济体系统性金融风险，令新兴市场国家和发展中经济体债务压力陡增。尽管美联储有意在2023年调降政策收紧的节奏，但在完全转向之前，其对全球的负面外溢效应仍将持续，对美国经济增速的拖累也将逐渐显现。

其次，全球通胀走势。2022年，全球通胀风险不断加剧，全力遏制通胀成为多国央行头等大事。据国际货币基金组织估算，2022年世界平均消费物价指数增长8.8%，与2021年4.7%的增长率相比大幅度提升。2023年，多国央行持续加息政策效应将逐步显现，如果通胀不能在短时期内明显下降，那么相应而来的金融外汇市场波动、经济增速下滑乃至于社会动荡等问题，对各国都将是严峻挑战。

再次，地缘冲突、大国博弈对全球供应链产业链的冲击。2022年，在能源危机冲击之下，欧洲正面临新一轮“去工业化”挑战。有分析认为，世界市场或因俄乌冲突导致的全球供应链重构而出现经济区域重新划分，“能源、食品全球供应链市场的重组成本将推高全球的物价水平”。2023年，若俄乌冲突持续，而美国不改变供应链产业链“武器化”的做法，势必对全球供应链产业链带来更深刻的冲击。

对世界经济复苏面临的形势，大多数国家的认识十分清晰，也认同唯有互惠互利、合作共赢才能找到突破困局的道路。2023年已经来临，各国应共同携手，以时不我待的紧迫感，采取务实行动加强宏观政策合作，切实防范下行风险和负面外溢效应，将世界经济面临的不利局面尽快扭转过来。（来源：经济日报）

德银在近日发布的《2023年全球十大主题》中表示，突然转向可能会产生可怕的负面影响。鉴于2023年6月的通货膨胀率预期仍处在4.7%的高位，“美联储可能不会让外界察觉出它正在放松政策”，将更宽松的政策悄无声息地“滴灌”到经济中。

12月中旬，美联储放缓加息步伐，宣布加息50基点，但将利率峰值预期上调至5.1%，并预言2024年之前利率保持高位、不会降息。鲍威尔在记者会上表示，考虑下次会议加息25基点，但也表示，通胀连降两个月并不值得自满，对通胀有信心前不降息。在12月利率决议出炉后，美联储转向在即的乐观预期遭到重创。

目前高盛认为明年美联储不会降息。高盛表示美联储未来下调联邦基金利率有两个可能的理由。第一个理由是，如果通胀下降，美联储官员可能会决定政策不再需要那么严格。第二个理由是，高盛认为美联储可能为了避免衰退而降息。高盛认为后者是更自然的路径。

当有媒体问及鲍威尔是否会改变2%的通胀目标时，他支支吾吾地来了一句“这可能是个长期工程”。这句模棱两可的“长期工程”打开了想象空间，有不少观点认为，鲍威尔打开了通往更高通胀目标的大门。

德银表示，美联储将继续在通胀问题上大谈特谈，然而，随着通胀下降，它可能会考虑放松影子利率，或者接受稍高于目标的通胀（这将有助于通过通胀化解政府债务）。

德银预计，到明年年底美国通货膨胀率将降至4.0%。

值得一提的是，美联储FOMC即将在1月的议息会议上迎来轮换，而新票委底色较2022年更具鸽派色彩。

中信证券表示，这可能会推动美联储更鸽派的转向，但美联储转鸽的关键仍在经济数据变动。中信认为核心商品项有望推动美国通胀增速出现明显下行，美国经济较快恶化最早或发生于明年一季度，仍维持此前美联储将于明年一季度停止加息、2023年降息的判断，终点利率水平高度依赖于未来几个月通胀下行速度，或在5%左右。（来源：华尔街见闻）

中央经济工作会议要求，从政策和舆论上鼓励支持民营经济和民营企业发展壮大。依法保护民营企业产权和企业家权益。近期，各地区各部门陆续出台一系列政策举措，加大对民营企业纾困帮扶力度。专家表示，2023年中国经济发展预期向好、政策有力，民营企业要坚定信心，继续练好内功，助力经济稳步回升。

“民营经济是稳定经济的重要基础、国家税收的重要来源、技术创新的重要主体、金融发展的重要依托，是经济持续健康发展的重要力量。”中国民营经济研究会理事吴跃农表示，确保民营经济平稳健康发展，对扩大国内需求、加快建设现代化产业体系等有重要意义。

连日来，多地以实际行动提振民营企业发展信心，优化民营企业发展环境。河南召开全省民营经济高质量发展大会，部署壮大民营经济总量重点任务；陕西召开民营企业座谈会，落细落实助企纾困各项政策举措。

当前，民营企业的生产经营困难主要体现在需求不足、成本上涨和发展预期偏弱等方面。“中央对这些问题高度重视，回应民营企业关切，从法律制度、政策舆论、产权保护、政商关系等方面对民营经济和民营企业发展作出通盘考虑和政策安排。”中国人民大学国家中小企业研究院副院长孙文凯认为，相关部署有利于稳定民营企业家预期，激活发展动能，也为具体措施的出台和落地提供了有力保障。

2022年以来，各部门密集出台民营企业纾困政策。中国人民银行等6部门发文，加大对小微企业贷款延期还本付息支持力度；国资委部署做好服务业小微企业和个体工商户房屋租金减免工作；人力资源和社会保障部等4部门扩大阶段性缓缴社会保险费政策实施范围……

营商环境影响民营企业发展信心。政策是否稳定连续、服务是否切实有效、办事效率高不高，是广大民营企业切实关心的问题。吴跃农认为，进一步优化营商环境，既要解决民企发展中的人才、技术、融资、税费、用地、资源等问题，也要解决好放宽市场准入，精简行政审批、加快公共服务体系建设及保护企业家权益等问题。

当前，民营企业生产经营困难仍然较大，但整体看，已步入复苏轨道，发展的机遇大于挑战。从宏观层面看，中国经济韧性强、潜力大、活力足，长期向好的基本面没有变，资源要素条件可支撑，民营企业发展前景良好。

党的二十大报告提出，促进民营经济发展壮大。专家认为，这是长久之策，不是权宜之计。改革开放以来，民营经济从来都是在战胜挑战中发展、在风雨洗礼中成长、在历经考验中壮大的。国家着力稳定民营经济预期，对民营企业的发展壮大意义不可小觑。（来源：经济日报）

在29日于北京举行的全国财政工作视频会议上，财政部部长刘昆介绍了2023年财政工作重点。他表示，2023年，积极的财政政策要加力提效，更直接更有效发挥积极财政政策作用。

回顾2022年，刘昆表示，今年以来，各级财政部门抓好稳经济一揽子政策措施落实，各项财政政策早出快出，推动稳住宏观经济大盘。加大财力下沉力度，切实保障基层财政平稳运行。支持保粮食能源安全，保障产业链供应链稳定，推动经济总体回稳向好。

展望2023年，他指出，明年实施积极的财政政策，要重点把握好五个方面：一是完善税费支持政策，着力纾解企业困难；二是加强财政资源统筹，适度扩大财政支出规模；三是大力优化支出结构，不断提高支出效率；四是均衡区域间财力水平，促进基本公共服务均等化；五是严肃财经纪律，切实防范财政风险。

过去几年，通过实施大规模减税降费，中国税收收入占GDP比重从2018年的17%左右下降至2021年的15%左右。刘昆介绍，2023年，要进一步增强财政政策的针对性有效性，优化完善助企纾困政策，激发各类市场主体活力，落实落细就业优先政策，大力提振市场主体信心。

发挥财政稳投资促消费作用，着力扩大国内需求；提升科技投入效能，推动建设现代化产业体系；切实兜牢民生底线，持续增进民生福祉；积极稳妥防范化解风险隐患，牢牢守住不发生系统性风险底线；深入推进改革创新，全面提升财政管理现代化水平；大力加强财会监督，进一步严肃财经纪律；深化对外财经交流合作，推进更高水平对外开放。

会议明确了2023年财政领域多项重点工作。刘昆表示，明年经济社会发展任务重、挑战多。要对标对表中央经济工作会议部署要求，加大财政宏观调控力度，加强各类政策协调配合，形成共促高质量发展的合力。（来源：新华网）

在经历了两年的大幅下挫之后，笼罩中国股市的阴云正在散去。

最近几个月，在中国政府采取一些果断措施支持受创的国内经济后，一些原先看跌中国股票的投资者和策略师转为看涨。

过去三年大部分时间都在努力防止疫情在境内传播的中国，现在正迅速退出严格的疫情防控政策。此外，中国政府还推出了一系列措施来帮助国内房地产开发商，此前这些开发商的财务问题令购房者感到不安，导致新建住宅销售大幅下滑。中国互联网平台公司面临的监管压力也已经缓解。

综合来看，这些变化都预示着2023年中国经济和股市的前景更加光明，尽管市场参与者预计未来几个月的道路坎坷，因为许多城市都面临着新冠病例骤增的局面。

谈到中国政府迅速转变“动态清零”政策并放松制约房地产商和互联网公司的监管规定时，柏瑞投资有限责任公司多元资产全球主管Michael Kelly说：“中国非常快速地调转了战舰方向。”他表示，2023年中国经济复苏的有利之处是，这一切都在中国政府的掌控之中。世界银行预计，2022年中国实际GDP增速放缓至2.7%，预计随着经济重新开放，2023年增速将达到4.3%。

几家跨国投行和资产管理公司预计，2023年MSCI明晟中国指数的回报率将为两位数百分比。摩根士丹利（Morgan Stanley）的策略师最近表示，他们预计在基本情境下，该指数将较目前水平上涨10%左右。但他们指出，该基准指数有可能上涨25%，也有可能因情况转差而再下跌28%。他们对香港恒生指数的预期大致相同，该指数成分股中有很多中国股票。

12月中旬，中国领导人承诺在2023年重点关注经济增长，这为中国股市带来了额外提振。

国际资产管理公司荷宝（Robeco）的客户基金经理姜凯龄（Helen Keung）表示，中央政府的促增长立场对投资者非常有利。她补充说，2023年春季可能会有更多市场催化剂。届时政策制定者将在3月召开会议，制定经济增长目标和中国未来一年的政策议程。

渣打银行（Standard Chartered Bank）最近将2023年中国股票评级上调至增持。该行北亚区首席投资官Raymond Cheng称，在香港和美国上市的中国公司股票估值已经偏低，随着中国国内消费复苏和国家恢复常态，企业利润应会改善。（来源：《华尔街日报》)

中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜在《中国外汇》2023年第1期发表文章《稳中求进、守正创新，做好2023年外汇管理工作》。  

潘功胜表示，2022年中国外汇市场经受住了外部国际环境的多重挑战，表现出较强韧性：国际收支基本平衡，2022年前三季度经常账户顺差规模与同期国内生产总值（GDP）之比为2.4%，继续处于合理均衡区间；外汇市场运行总体平稳，2022年前11个月，银行累计结汇1.58万亿元人民币，累计售汇1.51万亿元人民币；人民币汇率表现稳健，2022年人民币汇率对美元指数波动的敏感性降低，贬值幅度低于非美发达经济体和部分新兴市场货币；外汇储备规模总体稳定，截至2022年11月末，中国外汇储备规模为31175亿美元，成为国家经济金融安全的稳定器和压舱石。 

文章指出，2022年，我们加大助企纾困力度，在全国推广优质企业贸易外汇收支便利化政策，丰富跨境金融服务平台应用场景，积极服务企业管理汇率风险。我们加大外汇领域改革开放力度，便利境外投资者投资境内债券市场，完善境外机构境内发行债券（熊猫债）资金管理，深化跨国公司本外币一体化资金池试点。我们加大防范化解外部冲击风险力度，加强宏观审慎管理和预期引导，保持对地下钱庄、跨境赌博等违法违规活动的高压打击态势。我们加大外汇储备经营管理力度，实现外汇储备规模总体稳定。 

潘功胜表示，外汇管理部门将深入学习贯彻落实党的二十大和中央经济工作会议精神，扎实推进中国式现代化，加快构建新发展格局，着力提振市场信心，推动经济高质量发展。 

首先，积极实施有利于经济平稳运行的外汇管理政策。坚持问题导向，实施更高水平的放管服改革、贸易投资便利化用汇、外资市场准入和国民待遇，稳预期、稳市场、稳信心，最大限度激发市场活动和潜能释放，推动外贸稳规模优结构、外资稳存量扩增量。 

其次，积极实施以高质量发展和高水平开放为重点的外汇管理政策。积极推动加入《全面与进步跨太平洋伙伴关系协定》和《数字经济伙伴关系协定》等高标准经贸协议下的跨境金融合作，通过增加高质量的外汇政策供给释放外贸外资的潜在有效需求。推动《外汇管理条例》修订，稳步扩大规则、规制、管理、标准等制度型开放，切实提升外循环的质量和水平。 

再次，积极实施维护国家金融安全的外汇管理政策。深化“数字外管”和“安全外管”建设，推动外汇科技自立自强。坚持底线思维，完善跨境资金流动监测预警和响应机制。推进外汇储备经营管理能力建设，保障外汇储备资产安全、流动和保值增值。（来源：《中国外汇》)

经文化和旅游部数据中心测算，元旦假期，全国国内旅游出游5271.34万人次，同比增长0.44%，按可比口径恢复至2019年元旦假日同期的42.8%；实现国内旅游收入265.17亿元，同比增长4%，恢复至2019年元旦假日同期的35.1%。全国文化和旅游假日市场总体安全平稳有序。

元旦期间，城市周边游、近程游、休闲游仍是主流，冰雪、温泉、露营等高品质玩乐体验受到游客青睐。北京圆明园、颐和园等同步启动假期冰场或雪场活动，吸引不少亲子家庭前往体验。跨年活动受到年轻人追捧，各地灯光秀、烟花、跨年敲钟等文化体验活动广受欢迎。

同时，随着疫情防控政策的不断优化调整，中远程旅游实现稳步复苏。飞猪旅行网数据显示，元旦的跨省游和跨市游订单占比近八成，达到近一年峰值；“90后”和“00后”年轻用户占比超七成，成为元旦跨省游、跨市游主力军；上海、成都、北京、三亚、重庆、广州、深圳、杭州、昆明、西安成为出游热门目的地。

同程旅行网大数据显示，元旦假期，国内机票订单量较2020年元旦假期上涨2%，机票均价从2020年同期的676元上涨至905元；酒店订单量较2020年同期上涨32%，酒店均价也从229元上涨至244元。同程研究院高级研究员张明阳分析，元旦旅游市场的回暖，一方面是由于人们的出行信心逐步恢复，长线游需求有所上升；另一方面则是今年春节假期较早，春运客流高峰提前，出行需求叠加所致，“元旦假期部分目的地的市场恢复超过预期，为2023年旅游市场复苏奠定了良好基础”。

元旦假期，民宿预订量逐渐恢复，反弹效应明显。途家民宿网数据显示，2022年12月30日至2023年1月2日入住的民宿预订量平均日增幅达两成，环比上月增长2倍；在元旦假期入住的民宿订单中，乡村民宿预订量增长2倍。“随着全国各地文旅产业复苏，反弹式旅游消费将出现，‘民宿+’消费也将迎来新的增长。”途家民宿副总裁胡阳表示，随着民宿行业的发展，民宿概念不断普及，消费者对民宿产品的选择更加挑剔，消费也更加追求个性与特色，未来民宿市场必将朝着品质化升级方向发展。

假日期间，各地积极推出惠民措施助推文旅消费回暖。海南举办国际旅游岛欢乐节活动并面向全国发放1000万元旅游消费券，以“冰雪之都，创意无限”为主题的第24届哈尔滨冰雪大世界开园，山西、河南洛阳等地纷纷推出门票优惠及门票减免等活动，湖南开展百余场内涵丰富的非遗宣传展示和民俗活动，重庆启动“2023爱尚重庆·迎新消费季”活动，助推文旅行业在疫情新形势新变化下的复苏。（来源：经济日报）

中国人民银行12月28日公告称，为维护年末流动性平稳，当日以利率招标方式开展了2020亿元7天期和14天期逆回购操作，其中7天期逆回购1890亿元，利率2.0%；14天期逆回购130亿元，利率2.15%。由于28日有190亿元逆回购到期，人民银行公开市场实现净投放1830亿元。

“央行在公开市场操作扩大净投放规模，灵活机动、适时适度地增加7天期逆回购、重启14天期逆回购，主要是针对税期与银行考核压力等因素导致的短期流动性偏紧局面，并有效熨平季末、年末流动性过度波动，以稳定市场预期、实现供需平衡。”仲量联行大中华区首席经济学家兼研究部总监庞溟说，这符合一贯以来公开市场跨年操作的惯例，也体现了央行呵护市场流动性合理充裕、呵护机构资金需求与宽信用投放能力、呵护实体融资需求与内生经济动能修复回暖等多重政策意图。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华认为，央行增加公开市场操作力度，呵护资金面，保持流动性合理充裕，有助于提振市场信心，利好股债等金融资产表现。

资深宏观分析师王好称，央行重启14天逆回购并加大公开市场操作力度，主要是为了平抑年末存款类金融机构应对MPA（宏观审慎评估体系）考核而导致的流动性量紧价升。此举在一定程度上缓解债券市场出现的资金季节性紧张局面，减小机构暂时性去杠杆压力，从而维护债券价格相对稳定。

“当前，货币市场流动性较为充裕，主要来源有四个：一是2022年12月初降准释放约5000亿元；二是央行超额续做中期借贷便利（MLF)，释放约1500亿元；三是央行全额回购特别国债，释放约7500亿元；四是2022年年末央行季节性加大公开市场操作力度。不完全统计，释放资金总量超万亿元。”王好表示，各机构资金跨年顺利完成。

2022年中央经济工作会议定调，稳健的货币政策要精准有力。要保持流动性合理充裕，保持广义货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，引导金融机构加大对小微企业、科技创新、绿色发展等领域支持力度。展望后续货币政策，周茂华表示，市场短期资金面没有特别扰动因素，国内货币、财政等政策将持续发力，央行通过公开市场灵活操作以熨平短期资金面波动，市场流动性有望保持合理充裕。庞溟认为，预计未来政策操作将继续保持总体稳健、松紧适度的节奏，公开市场操作将继续保持系统协同、精准调控的意图，市场流动性将继续保持宽松平衡，为巩固经济回稳向上态势、推动2023年经济开好局、起好步提供适宜的流动性环境，保证金融持续加大对实体经济、重点领域、薄弱环节的支持。（来源：《经济日报》）