由国际金融论坛（IFF）、中国国际贸易促进委员会以及广州市人民政府联合主办的国际金融论坛（IFF）第18届全球年会（F20峰会）以“全球挑战下的可持续发展：竞争、变革、合作”为主题，深入探讨新冠肺炎疫情、气候变化等全球挑战对国际经济、金融的影响，积极寻找完善全球经济治理的路径和举措，为世界经济复苏、全球可持续发展和构建全球开放共赢新格局建言献策。

以下为李彤发表演讲的具体内容：

财富管理业务满足社会大众对财富保值增值和代际传承的需求，且能够对国民收入结构和资产结构产生重要的影响。我国经济进入到新发展阶段，共同富裕的发展目标，需要增加全体人民的财富与财富管理业务密不可分。在新发展阶段，我国财富管理业务也应更强调以人为本的发展理念，满足更多普通家庭，特别是广大中等收入群体的财富管理需要，让更多群体通过专业机构提供的资产管理服务来增加财产性的收入，共享国家经济高质量发展所带来的成果。海外经验也显示财富的增值传承与捐赠、慈善活动密不可分，大家也知道这是有助于发展和促进第三次分配的。

我们认为未来增加我国居民的财产性收入的来源有两个重要的抓手，第一个抓手是强调金融市场的资产管理功能，大力发展共同基金等财富准入门槛相对较低、由专业市场资本机构来管理的资产管理业务。第二个抓手是要做大做强资本市场，发挥资本市场优胜劣汰的市场机制和直接融资服务、科技创新的独特优势，通过优质企业的成长和创新，来为投资者创造较好的长期回报。

财富和资产管理业务同时满足居民的财富保值增值需求和不同层次的企业融资需求，是资本市场的资金提供者和市场交易者，关系到资本市场的资金配置方向和资产定价效率。财富业务增加居民财产性收入，能够壮大中等收入群体，而中等收入群体一般是共同基金等机构投资者的主要投资群体，这有助于形成长期投资、理性投资的健康市场关系，为资本市场，特别是股权市场的发展提供支持。这个支持能够有什么作用呢？对中国的科技自强自立会有一定的促进作用，因为他们进而会为经济创新转型提供长期的投资资金来源。

我国财富和资产管理业务起步相对较晚，但是近几年的发展非常迅速。根据BCG的统计，我国是全球第二大资产管理市场。2020年底，不包括理财的内地资本市场的规模AUM是9.4万亿美元，此外香港资产管理业务规模是4.5万亿美元，其中包括了近1.5万亿美元的私人银行和私人财富管理。就像中银国际做的业务，我们是做私人银行业务的，也在这个范畴内，香港已经成为亚洲最大的国际私人财富管理中心。

我们估计2020年纳入银行理财和部分非标业务后，在岸总的资本规模大概在15万亿美元左右，其中银行理财差不多4万亿美元，公募基金是3.1万亿美元，私募基金是2.6万亿美元。随着我国资本市场日益成熟，直接融资比例不断上升，科技创新上市企业的持续成长以及与香港等国际金融中心的互联互通，我国投资人能够在全球市场进行优质的资产配置，公募基金、私募基金等专业的资本市场机构能够较好地贴合家庭增配金融产品、特别是股权产品的需要，将在推动共同富裕，发展直接投资、支持经济转型中发挥更积极的作用。所以我刚才提到的这几点财富管理不仅仅是我们财富增加的一个小的概念，而且它对社会的进步实际上是有着积极的作用的。

从国际经验看，美国家庭就是通过持有共同基金等各类资管产品来实现从教育、购房到养老一系列的家庭财务目标，参与进了美国的经济增长、技术创新以及资本市场的发展。美国拥有全球最大的资产管理市场，管理规模大概是在45万亿美元左右，其中65%是美国共同基金和各类的ETF。他们的家庭对共同基金的依赖是较高的，将近一半的美国家庭持有共同基金，共同基金和ETF合计管理着23%的美国家庭金融资产，其中包括了非常重要的美国居民的退休账户。根据央行的调查，我们的城镇家庭资产中只有2.3%是各类股票、基金和债券产品，也就是金融产品在家庭财富的资产配置里面占的比例是相当低的，房产是比较高的。

2020年我国的开放式公募基金中有40%是货币基金，股票型的基金只有10%左右，混合型的占比是22%。而国际比较看一下，美国共同基金中的80%以上是非货币基金，50%左右是股票基金。参考国际同业经验，可以预见，伴随着未来我国家庭金融财富配置需求的增加，通过更多地持有由专业机构管理的权益类资产，将是广大社会群体参与我国经济创新发展红利的重要渠道。使社会收入群体参与到财富和资产管理市场，也是我国积极应对人口老龄化的重要举措。

我们看了一下，成熟的国家的资管中，20%左右是养老金，而且养老金里面一半是投资于美国的共同基金，以此进行跨生命周期的现金流管理。开展市场化的养老保障，我国面临严峻的人口老龄化的挑战，养老金的支出压力较大，而养老金的可持续性和较高的养老金替代率，不仅是发展银发经济的物质基础，更是使现代年轻人安心消费的关键前提。国际经验显示，单纯地依靠储蓄恐怕很难抵抗通胀，满足未来养老消费支出需要财富管理提供长期收益。过去几年我国的社会保障基金，通过股票、债券等资本市场投资取得了较高的收益率，增厚了我国社保体系的财富储备。因此未来鼓励居民通过财富管理业务进行养老储备，发展养老金第三支柱，将有助于减轻养老的财政负担，保证养老体系的可持续性。

展望未来，财富管理业务将成为拉动我国金融行业增长的新引擎。财富管理业务也一直是中银国际的重点业务，我们从2009年开始在香港为客户提供高端的私人银行服务。虽然开办的时间不长，但是成长性还可以，所以我们最近连续五年被评为亚洲最佳私人银行，也是中资机构里面唯一的一个。

我们旗下另外还有一个公司是保诚资管公司，它是为香港管理养老金的，香港有一个养老金叫强积金，我们是在强积金的管理份额里面中资最高的，所以我们非常关注这个市场。我们认为未来发展财富管理业务，一是需要建立以客户为中心的业务理念，着力提高投研能力和风控能力，按照“know your customer”的原则来匹配客户需求。

二是适当地引入普惠金融的发展理念，通过金融科技手段增加对长尾用户的覆盖。

三是将ESG，也就是环境、社会和公司治理纳入投资框架，这是大家的共识。通过探索投资收益率的长期稳定性和可持续性，挖掘经济转型带来的新增长点来实现业绩回报与服务实体经济之间的平衡。

四是推动财富管理与国际市场和同业接轨，满足财富投资者全球化资产配置，跨境分散投资风险的需要。当前跨境理财通今年9月份在粤港澳大湾区宣布试点，正式为跨境财富管理业务的发展提供新的机会。在扎实推动共同富裕的新发展阶段，财富管理业务即将迎来更多的发展机遇，也需要承担更大的社会责任。我相信只要不忘以人为本的初心，牢记服务实体经济的使命，我国的财富管理业务一定能够行稳致远，越做越好。